2015年礦業行業最不景氣的一年，可是2016年冰凍的礦業行業開始遇暖融化，鋁扭虧為盈，鉛鋅迎來了連續漲價，有色金屬行業前景一片大好，可是在其他金屬行業欣欣向榮之時，鎳鈷2016年1-8月份虧了16.1億元。

鎳鈷作為國家戰略資源，而且中國是全球最大的原生鎳消費國，2013年消費占全球的比例已經超過50%?？墒怯羞@么大的下游消費量，鎳鈷為啥成了金屬礦虧損行業的老大?

鎳鈷虧損嚴重，主要是鎳虧損嚴重!背后原因為何?

國際因素

1、生產成本高，多數企業虧損

2015年以來，全球約65%的鎳生產商成本價高于10000美元，多數企業虧損。

2、供大于求矛盾仍然存在

全球鎳供需平衡預測表

數據來源：wind

全球鎳礦供大于求矛盾導致鎳礦價格低于成本價!造就了鎳行業的虧損!國際鎳業研究組織(INSG)10月份里斯本會議提出，2015年全球原生鎳產量為195.4萬噸，消費量為190.5萬噸，供大于求。雖然專家預測2016年以后鎳供小于求，但是目前形勢并不樂觀!

3、下游消費不樂觀

2016年全球鎳消費量增長寄希望于中國的鎳消費量的增加，而歐洲乃至其他地區對原產自中國的不銹鋼加征反傾銷關稅。導致中國不銹鋼產量減少，直接影響鎳的用量!

安泰科鎳鈷部經理范潤澤分別從鎳的供應、消費、成本、庫存等方面分析了2015年的走勢和2016年的預判。他認為，全球鎳行業當前面臨的主要問題是高庫存與下游消費減慢的矛盾沖突，從供給側入手，長遠看有助于供需失衡的恢復，但需求端仍是牽制行業發展的重要因素，不銹鋼產量依舊有負增長的預期，中國單方面的減產對基本面的恢復作用不會立竿見影，除非國際鎳巨頭也有實際的減產行動。對于2016年的鎳市場，他認為鎳價將繼續偏弱。

國內因素

中國鎳虧損嚴重，雖然與國際環境有一定影響，但是主要還是自身的原因!

1、國際市場鎳庫存持續下行，國內鎳庫存卻節節攀升

數據來源：wind

無疑，高庫存必將影響鎳礦價格!

2、消費疲軟

2016年1-7月中國鎳礦供需情況

數據來源：一德期貨

2016年以來，中國鎳礦幾乎保持供需平衡，去庫存難上加難!再加上國際一直對原產自中國大陸和臺灣地區的冷軋不銹鋼加征反傾銷關稅，導致中國不銹鋼產量減少，間接導致鎳用量降低。

3、命脈掌握在別人手中

中國鎳虧損嚴重，主要原因是中國是鎳資源非常短缺的國家，鎳的對外依存度超過80%。光2015年我國鎳礦總進口量就達3527.5萬噸，所以在鎳方面中國幾乎沒有定價權。

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