1、相關(guān)政策法規(guī)

 

　　砂石骨料是建筑、道路、橋梁、水利、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用量最大、不可替代、不可或缺的材料,與人類的生存和發(fā)展息息相關(guān)，中國(guó)在相關(guān)政府部門的支持下,砂石產(chǎn)業(yè)在政策導(dǎo)向、標(biāo)準(zhǔn)制定、質(zhì)量提高方面發(fā)展迅速日益完善,指導(dǎo)中國(guó)砂石產(chǎn)業(yè)逐步走向正規(guī)化、行業(yè)化,工作成效顯著。

 

 

 

　　2、砂石骨料行業(yè)市場(chǎng)供需

 

　　中國(guó)是世界最大的砂石生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，砂石年產(chǎn)量將近200億噸。2020年中國(guó)砂石產(chǎn)量190億噸，較2019年增長(zhǎng)11.9億噸；砂石需求量178.27億噸，較2019年減少9.73億噸。未來(lái)十四五期間，砂石等原材料需求量將繼續(xù)保持穩(wěn)定水平。

 

 

 

　　智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)砂石骨料行業(yè)供需態(tài)勢(shì)分析及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》顯示：從中國(guó)各省份砂石骨料用量情況來(lái)看，2020年，砂石骨料用量最大的省份為廣東省，多達(dá)128067.23萬(wàn)噸，山東省、江蘇省分別以116260.38萬(wàn)噸、114846.38萬(wàn)噸分列二、三位。而用量最小的三個(gè)省份（不含直轄市、自治區(qū)）為青海省砂石骨料用量為9122.18萬(wàn)噸；海南省砂石骨料用量為13791.38萬(wàn)噸；吉林省砂石骨料用量為14933.55萬(wàn)噸。

 

 

 

　　從中國(guó)各省份砂石用量增長(zhǎng)幅度來(lái)看，2020年，砂石用量增長(zhǎng)幅度第一的是遼寧省，增幅為14.06%；第二是河南省，增幅為12.07%；第三是河北省，增幅為12.05%。而砂石需求量降幅最大的三個(gè)省份則分別為湖北省、青海省、海南省，降幅分別是11.40%、9.82%及8.92%。

 

 

　　2021年中國(guó)固定資產(chǎn)投資、房建、基建項(xiàng)目投資由負(fù)轉(zhuǎn)正，隨著新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)，以及加強(qiáng)交通、水利等重大工程建設(shè)，增加國(guó)家鐵路建設(shè)資本金1000億元。帶動(dòng)國(guó)內(nèi)砂石需求，預(yù)計(jì)2021年砂石需求依然保持較高水平或?qū)⒈３衷?90-200億噸的高位。

 

　　3、砂石價(jià)格走勢(shì)

 

　　隨著環(huán)境保護(hù)日益增強(qiáng)，天然砂石資源約束不斷趨緊，機(jī)制砂石逐漸成為建設(shè)用砂石的主要來(lái)源。近幾年，中國(guó)砂石資源價(jià)格漲幅飛快，尤其是2018年以來(lái)，漲幅明顯，砂石行業(yè)均價(jià)達(dá)到82元/噸，較2017年增長(zhǎng)41.4%；2019年中國(guó)砂石行業(yè)均價(jià)94元/噸，較2018年增長(zhǎng)14.6%；2020年中國(guó)砂石行業(yè)均價(jià)112元/噸，較2019年增長(zhǎng)19.1%。

 

 

　　在行情走勢(shì)方面，根據(jù)砂石數(shù)據(jù)中心砂石價(jià)格指數(shù)顯示，2020年由于疫情的影響，1月份砂石價(jià)格指數(shù)為109.51，之后一路減幅下挫到11月份102.33，11月份回升至103.95，砂石價(jià)格指數(shù)全年跌5.56個(gè)點(diǎn)，跌幅5.08%。

 

 

 

　　2021是“十四五”規(guī)劃新的一年，2021年全年砂石需求依然旺盛，對(duì)砂石價(jià)格有一定支撐，預(yù)計(jì)全年綜合砂石行情持穩(wěn)運(yùn)行，綜合砂石價(jià)格或?qū)⒈３?10-120元/噸，漲跌幅或?qū)⒕S持在15-20元/噸左右。

 

　　二、砂石行業(yè)企業(yè)對(duì)比(海螺水泥VS華新水泥VS上峰水泥)

 

　　隨著砂石行業(yè)粗放產(chǎn)能加快淘汰，管理合規(guī)、環(huán)保領(lǐng)先的龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，一些上市公司紛紛布局砂石骨料產(chǎn)業(yè)鏈。海螺水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)為水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產(chǎn)、銷售。華新水泥在2021年上半年新增1080萬(wàn)噸/年的骨料生產(chǎn)能力，上半年銷售骨料1617萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)93%。上峰水泥多年來(lái)主要專注于從事水泥熟料、水泥、特種水泥、混凝土、骨料等建材產(chǎn)品的生產(chǎn)制造和銷售。

 

 

　　2020年海螺水泥營(yíng)業(yè)收入1762.43億元，華新水泥營(yíng)業(yè)收入293.57億元，上峰水泥營(yíng)業(yè)收入64.32億元；海螺水泥營(yíng)業(yè)成本1248.48億元,華新水泥營(yíng)業(yè)成本174.40億元,上峰水泥營(yíng)業(yè)成本33.06億元。2021年上半年海螺水泥營(yíng)業(yè)收入804.33億元，華新水泥營(yíng)業(yè)收入147.44億元，上峰水泥營(yíng)業(yè)收入35.94億元；海螺水泥營(yíng)業(yè)成本580.75億元,華新水泥營(yíng)業(yè)成本93.08億元,上峰水泥營(yíng)業(yè)成本19.13億元。

 

 

 

　　從歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)及綜合收益總額來(lái)看，2020年海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)351.30億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)56.31億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20.26億元；海螺水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額350.63億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額53.73億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額20.30億元。2021年上半年海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)149.51億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)24.38億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)10.10億元；海螺水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額147.84億元，華新水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額24.03億元，上峰水泥歸屬于母公司所有者的綜合收益總額10.10億元。海螺水泥歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)及綜合收益總額遠(yuǎn)高于華新水泥與上峰水泥。

 

 

 

　　從砂石骨料營(yíng)業(yè)收入及營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2020年海螺水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)收入102546.2萬(wàn)元，華新水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)收入118314.03萬(wàn)元，上峰水泥機(jī)制砂石營(yíng)業(yè)收入57164.50萬(wàn)元；海螺水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)成本32470.4萬(wàn)元，華新水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)成本44257.29萬(wàn)元，上峰水泥機(jī)制砂石營(yíng)業(yè)成本11656.94萬(wàn)元。2021年上半年海螺水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)收入64961.9萬(wàn)元，華新水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)收入92001.24萬(wàn)元，上峰水泥機(jī)制砂石營(yíng)業(yè)收入29403.96萬(wàn)元；海螺水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)成本22986.2萬(wàn)元，華新水泥砂石骨料營(yíng)業(yè)成本33619.95萬(wàn)元，上峰水泥機(jī)制砂石營(yíng)業(yè)成本5590.19萬(wàn)元。

 

 

　　毛利率（GrossProfitMargin）是毛利與銷售收入（或營(yíng)業(yè)收入）的百分比，其中毛利是收入和與收入相對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本之間的差額，毛利率反映的是一個(gè)商品經(jīng)過(guò)生產(chǎn)轉(zhuǎn)換內(nèi)部系統(tǒng)以后增值的那一部分。也就是說(shuō)，增值的越多毛利自然就越多。

 

　　值得一提的是，在上市公司骨料業(yè)務(wù)板塊中，上峰水泥表現(xiàn)搶眼，2020年上半年毛利率達(dá)到82.04%，較2019年同期增長(zhǎng)4.64%，再創(chuàng)歷史新高。2020年全年上峰水泥機(jī)制砂石毛利率達(dá)到79.61%；2021年上半年，上峰水泥機(jī)制砂石毛利率80.99%，海螺水泥砂石骨料毛利率64.62%，華新水泥砂石骨料毛利率63.46%。

 

 

　　砂石骨料產(chǎn)業(yè)將在科技創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步、提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模和加快轉(zhuǎn)變結(jié)構(gòu)發(fā)展方式等方面作為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的重要支撐點(diǎn)。近年來(lái),在國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)方針指引下,砂石骨料行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和跨越式發(fā)展,各地陸續(xù)關(guān)閉傳統(tǒng),小型企業(yè),淘汰落后產(chǎn)能,對(duì)石礦資源進(jìn)行整合，砂石骨料行業(yè)集中度快速提升。隨著中國(guó)新基建拉動(dòng)內(nèi)需，不斷促進(jìn)砂石行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，引領(lǐng)砂石行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

 

　　從產(chǎn)品布局、經(jīng)營(yíng)情況等情況來(lái)看，海螺水泥、華新水泥、大中礦業(yè)是砂石骨料行較大規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)份額占比較大。從，海螺水泥、華新水泥、大中礦業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，在家企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)向好。

 

 

 

　　三、中國(guó)砂石行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

 

　　砂石骨料是建筑,道路,橋梁,水利,水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用量最大,不可替代,不可或缺的材料,與人類的生存和發(fā)展息息相關(guān)，隨著國(guó)家和地方政府加快補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施短板建設(shè)、兩新一重建設(shè)等重點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)實(shí)施，同時(shí)，受砂石骨料行業(yè)供給側(cè)改革、環(huán)保政策趨嚴(yán)等因素影響，砂石骨料行業(yè)即將進(jìn)入跨區(qū)域重組兼并、產(chǎn)業(yè)鏈延伸，行業(yè)集中度趨高、品牌化運(yùn)作階段。

 

　　中國(guó)砂石行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)